今年的618，像一盘三国杀。往常的电商大促，一边是低头不语咬紧牙关狂刷手机狂击鼠标的网购剁手族，一边是大声吆喝四处宣扬吐血大促的电商。但今年的618有点反常，除了以上2个种族，还来了一个手持做空报告的投资咨询机构横刀杀入。三者搅在一起，很像一盘三国杀。当然，不得不提的是，在跑断腿送到黑的快递员身边，有一个个不再人头攒动的商城、百无聊赖的促销员，在无奈的充当着观众跑着龙套。
在网民们足不出户就可以享受到京东丰富多样的产品、优惠的价格和贴心快速的物流服务的同时，资本市场却在“京东过年”的618扔出了一双臭鞋：美国投资咨询机构JCapital发布做空报告，质疑京东估值标准，以及该平台存在销售额“刷单”行为。
做空报告的内容这几天已经在网上传的沸沸扬扬，无非就是指责京东通过刷单、虚假GMV统计逻辑和业务毛利率非常低的B2B业务来营造出高GMV的虚假繁荣，以此来误导公众和投资者，提升和维持京东的高估值。
不得不说，美帝的投资咨询机构特别是做空机构能量还是非常强大的，即使是在京东的主战场、捷报频传的618期间，京东的股价也应声下跌并且持续数日振荡下行。
但是从股市的真实走势来看，京东并没有如做空机构预期的那样狂泄不止，而是维持是一种小幅震荡的走势，数日来的总跌幅也不超过6%，为什么会这样呢？可以从以下2个维度来解释：
1、京东的“刷单”是不是真的？是真的，网上曾经暴出京东的官方人员鼓励店铺刷单的消息。但这并不是京东独一份，其它的电商平台们也都在私底下做着类似的勾当，这是行业病。
2、京东“虚假GMV统计逻辑”和“从事B2B业务”是不是真的？相信也是真的，但也不是京东独一份，天下乌鸦一般黑罢了。
可以说，京东滥竽充数的斑斑劣迹，是正在“野蛮生成“的电商行业的通行玩法，是行业里“浑水一起倘“的现状。所以，JCapital的做空报告，是无法撼动京东的在中国电商行业的地位和价值的，京东的股价也不会”一泄千里“。
当然了，京东的股价能够在中概股被做空、不景气的大环境下保持稳定，也与另外一家力挺京东的投资机构有关。
回头想想，为什么京东会成为电商股中被做空的对象呢？与京东仅次于BAT的体量使其鹤立鸡群广受关注有关，也与京东那些年吹过的牛、耍过的野蛮、玩过的模糊传播有关。比如刘强东某次演讲中宣扬的300亿现金实际只有对折的150亿，比如618仅仅公布1500万订单而没有销售额，618期间18天手机总销量400万台却表达成618当天400万台的说法，看似占到了传播的便宜，实际上都是在秀软肋，送给机构被做空的机会。
在网购大军眼中，京东是清纯的奶茶；在资本眼中，京东是强（ye）势(man)的刘强东。
作者：二哥，互联网老兵会联合创始人，作品首发于氧分子网（www.yangfenzi.com)。
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