抵押品是风控中的次要环节，引入了担保公司的P2P平台更是如此，抵押品仅仅做为反担保措施是担保公司内部风险控制的手段，与投资人无关。P2P网贷平台提供的服务应该站在投资人角度，提供风险分析服务。
当您看到以下一段关于风险控制的描述，您会作何理解？
2014年5月7日，某网站上线了一项目，其中关于风险控制的描述如下“风险控制措施：1. 企业负责人签订个人无限连带担保责任；2. 借款企业在2014年1月24日融资300万元时提供北京市朝阳区四季星河房产一套，该套房产的评估值为1505万元，扣除银行贷款382万后，剩余价值为1123万元。
本次融资(2014年5月7日)500万元项目在以上抵押物的基础上，再增加一套建筑面积为189.04平方米的北京朝阳区住宅房产二次抵押。该套房产的评估值为1134.24万元，扣除银行贷款500万元，余值634.24万元。以上两套房产的价值完全能够覆盖两次借款总额。”
请问：看完这段描述，您认为“本次融资500万元项目”的抵押品是什么？抵押率是多少？
回答：多数人认为此次融资的抵押品为两套房产，分别为四季星河房产，剩余价值1123万，和189.04平方米的北京朝阳区住宅房产余值634.24万。那么抵押率竟然低至500/1757.24=28.5%。这两套房产都是北京高端住宅，实际成交价还要高于评估值，这种抵押率可能么？
再请看随后该网站首页上发布的某担保公司公告：“本公司于2014年1月24日承保了在xx网站上发布融资需求的名称为xx的项目，我公司将债务人提供的房产所在地为北京市朝阳区四季星河，面积为330.17平方米，价值1505万元人民币的房产抵押给我公司作为反担保。”
这究竟能说明什么问题？这说明了这套房产仅用于2014年1月24日的项目抵押，而没有用于2014年5月7日的项目融资，实际上这个5月7日项目的抵押品为89.04平方米的北京朝阳区住宅房产余值634.24万，抵押率为500/634.24=78.8%。
而且该借款人是个人工商户，网站提及的所谓“企业负责人签订个人无限连带担保责任”是没有任何实质意义的风险控制措施，因为如果个体工商业者不属于企业法人，个体工商业者本身的借款就是承担无限连带担保责任，上述平台不知是水平有问题还是有意误导投资人？
这中间不仅反应出整个P2P网贷行业风控水平参差不齐，也反应了部分平台在宣传时有意为之的误导投资人，讳言风险，挖下一个一个的陷阱，让我们一起来看看都有哪些常见的误区吧。
1.担保好还是抵押好？
一般投资人认为是把房子、车等抵押品拿到自己手上比较安全，但是在中国的法律环境下，一旦借款人违约，投资人需要处理抵押品的时候需要经历漫长的打官司历程。这个过程是非常熬人的，在赢得官司之后又会面临如何处置抵押品，如果一套房产内有唯一住房且是有老人居住的情况下，这套房产的变现又会难上加难。
而担保不同，连带责任担保在法院的处理非常迅速而且无争议，可以马上冻结担保人账户，而爱钱帮合作的融资性担保公司账户内资金是受金融局监管的，担保公司有动力和能力在第一时间对投资人的本息进行偿付，之后靠自己专业的催收团队来处理抵押品变现，这也是担保公司的价值所在。
2.抵质押、担保、反担保与抵押率？
抵押率的计算要根据不同模式来定，有合格担保机构和非合格担保机构的方式是不同的，如果一个非合格担保机构，由于自身无资本做风险缓冲，所以处理风险的方式是变现抵押品用于还款，实际上抵押品行使的是担保物的职责。而合格担保机构主业是经营风险，是首先以自己资本用于还款，之后再处理抵押品用于补充自己的资本，抵质押品实质上是反担保物，与投资人无关。
对于抵质押品做反担保措施，抵押率不需要太高，根据企业情况和房产质量一般在70%-110%之间，如果抵质押品是做担保的抵押率一般控制在50%-80%。如果房产流动性好，抵押率又低于50%，则该套房产很可能会再被做一次抵押。
3.一套房产多次抵质押的关键在哪？
一套房产多次抵质押的关键在于看抵押权人是几个，抵押权人就是受抵押担保的债权的债权人。一般引入担保公司的P2P网贷平台的抵押权人都是担保公司，一套房产做几次抵押的关键就在于看该房产是在几个担保公司手中，因为房产是作为反担保物存在的，只要抵押权人是同一担保公司，一次抵押、二次抵押、三次抵押，几次抵押基本都是一样的，不用过分纠结于是第几次抵押，而要真正落实担保责任，落实担保公司在有效合同内的责任。
4.引入担保的P2P平台的核心控制点在哪？
核心控制点就在于落实担保责任，因为抵押率再低，也是和投资人无关的，那是担保公司自身的风险控制需要去关心的问题，投资人最关心的应该是在合同内落实担保责任，且一定要在签署的电子合同内落实到具体条款，建议投资人一点要观察合同是否有四方的签字或者合规的电子印章。
由于担保公司的经营主要是替银行提供风险缓冲，一般接纳的房产抵押率都要在80%左右，否则会在竞争中丢失客户，也失去了其经营风险的意义，作为反担保措施存在的抵押率过低都是值得怀疑的，也是不可持续的，即使过低的抵押率是真实的，也很可能会用于再次抵押。
5.如何分辨P2P网贷平台的风控能力？
魔鬼在细节，关键看对项目的分析是否专业、深入和是否站在投资人角度。抵押品是风控中的次要环节，引入了担保公司的P2P平台更是如此，抵押品仅仅做为反担保措施是担保公司内部风险控制的手段，与投资人无关。P2P网贷平台提供的服务应该站在投资人角度，提供风险分析服务。
文/新浪财经专栏作家 王吉涛
(本文作者介绍：投资人，北京爱钱帮财富科技有限公司总经理。)
