作者：谢璞
金山网络改名猎豹移动，向 SEC 提交了 IPO 申请。看完报告，心有疑惑，就写篇碎碎念。
1、金山网络去“金山”，改名“猎豹”，加上“移动”，醉翁之意，昭然。改弦易辙，旨在抢先机，布局移动。早在 2012 年，金山网络力推 PC 版“猎豹浏览器”，傅盛便透露，猎豹或许会成为公司名字。
改弦易辙，金山网络旗下产品，或许都会以猎豹之名。雷军将会成为第三家上市公司的董事长。嗯，恭喜雷军。3Q 大战，3 周年，今年是第 4 年，周鸿祎善战，雷军善布局，3Q 之后巧妙引腾讯入股，傅盛与徐鸣也卖力，于无声处，力挽狂澜，称得上是枯木逢春。
相比猎豹，我更期待小米与凡客。
2、猎豹移动 IPO，业内波澜不惊，尤其是 360，几乎不在意此事。一来，猎豹移动布局与 360 相去依旧距离不小，360 更多精力在与 BAT 中的 BT 焦灼竞赛，无暇顾及；二来，业内也有小道消息，称周鸿祎与雷军，签下停战协议，友好竞争，不互黑。
你看周鸿祎的微博，近期频频与雷军示好。这就是商业。
3、改名“猎豹移动”，猎豹一字，是求变，落点在移动两字。可以将这次 IPO 视为一次 Marketing，新品牌发布路演。IPO，拟融资 3 亿，规模并不大，真正意图是占个坑位，落子其中。事实上，猎豹移动与 360、甚至搜狗，依旧有差距。搜狗 2013 年收入达 2.16 亿美元，猎豹移动是 1.24 亿美元，奇虎 360 是 6.711 亿美元，猎豹移动是 57.4%个搜狗、18.48%个奇虎 360。这是从营收规模上比较。
根据营收比较，猎豹移动最高估值 23 亿美元，目前奇虎 360 市值 120.55 亿美元，猎豹移动营收规模是奇虎 360 的 18.48%，乘以此数，约为 22.28 亿美元。这是最粗暴简单的价值对标。按照这种对标计算，搜狗估值至少是 38.81 亿美元。
这组数据，可以解释，为什么猎豹移动要在此刻 IPO——要么我倒下，要么更强大，这是敏感时期，不愿做沉默待宰的羔羊，也不愿做温水烹煮的青蛙，360 与搜狗之下，猎豹移动必须做出选择。
我的判断是，猎豹移动 IPO，其实是先发制人，倘若此刻不发力，两年后，金山网络与搜狗便合并。此役，能让金山网络以“猎豹移动”之名，独立发展，不会任人鱼肉。
4、猎豹移动，拟融资 3 亿。傅盛持股 217，820，00 股，占比 17%，初步计算猎豹移动股权池 1，281，294，118 股。最高融资 3 亿，按照 15%的新发行股，新股稀释后占 13.04%，猎豹移动最高估值为 23 亿美元，IPO 后总股本大约是 1，473，881，270，平均每股价格是 1.57 美元。持有猎豹移动股票的同学们，不妨计算下，自己的身价。5、猎豹移动，虽冠名“移动”，如果孤立的看数据，表现靓丽，如果放在移动格局之下，却压力不小。
譬如，“清理大师”，全球装机量是 1.507 亿，月活跃 8390 万，日活 4330 万，全球第 6，中国第四——其实，来自友盟的报告是，“猎豹清理大师”目前排在中国市场工具类应用第 10 位。前面分别是：UC、360 卫士、搜狗输入法、腾讯手机管家、WiFi 钥匙、QQ 浏览器、百度搜索、讯飞输入法、百度手机卫士。
猎豹移动核心产品有，猎豹清理大师、电池医生、手机毒霸、猎豹浏览器、Photo Grid。除猎豹浏览器外，其他产品流量变现链条太差，离钱稍远——所以，猎豹移动 IPO 的报告中，要着重写着计划两年内通过 5400 万人民币收购苏州乐盈科技（奖多多彩票网），涉足在线彩票业务。为的是，讲个更好听的故事。500 彩票网在美国上市，市值 13 亿美元，这个故事能够给猎豹移动加持，增加资本市场想象力。
6、猎豹浏览器，是目前可以看得到流量变现的最直接方式。目前，市场格局是 UC、腾讯、百度、欧朋，360，再是猎豹手机浏览器，排名第 6 位。不过，IPO 报告中称，2013 年 12 月月活跃用户为 5060 万，平均日活跃用户为 1750 万，此数据存疑——来自百度统计的报告是，PC 端搜狗浏览器为 4.75%，猎豹为 2.43%。即便是移动端，360 手机浏览器日活月用户在 2000 万，业内深喉表示，1750 万日活如果是猎豹手机，不太可能，当然，PC+ 手机，这一数据便是可信的。
移动布局中，两个变现最直接，应用分发与浏览器。猎豹移动，对标 360，但与 360 的差距，还是太大。兵马未动，粮草先行，融资 3 亿也是为伐兵储备。
嗯，猎豹移动 IPO，接下来的问题是，搜狗是否也会 IPO？它可是猎豹移动的两倍。
另一个问题，或许也是腾讯该考虑的——PC 时代的格局中，腾讯先投金山网络，又入股搜狗，这是安全与搜索，不过，移动时代，应用宝、手机管家、浏览器…等移动产品自己也做得不错，与猎豹移动、搜狗，竞合之中，必然会有所舍弃吧？
最后一个问题，或许也是猎豹移动此刻递交 IPO 申请最重要原因——与其坐等老大嫁作他人妇，或被抛弃，倒不如主动出击，将一军，赢得先机与主导权。
IPO 欢庆时分，也是分手季节。
