Twitter 去年11月上市时，做多者将其股价从26美元的发行价一路推高到73美元。但该股上周五却只报收于32.05美元。Twitter 的未来如何呢？《华尔街日报》最近向两位专家抛出了一个问题：“Twitter前景如何？”看好Twitter的是伦敦大学金史密斯学院高级讲师、《Twitter：Twitter时代的社会交际》(Twitter: Social Communication in the Twitter Age)一书的作者迪拉杰•穆尔蒂(Dhiraj Murthy)；看衰Twitter的则是梭子鱼网络(Barracuda Networks)首席研究官兼投资公司Tech Square Labs管理合伙人保罗•贾奇(Paul Judge)。以下为他们的争论摘要（新浪科技编译）：
《华尔街日报》：贾奇，有什么信号表明Twitter已经触顶，或者表明它今后会面临困境？
贾奇：Twitter用户增速已经放慢到25%，用户参与度同样在下降。Twitter的内容重点已经不再是“你在做什么”，而是变成了“正在发生什么”。过去几年间，新的社会交际方式正在大量涌现，纷纷帮助用户回答“你在做什么”这个问题，例如Instagram和Vine上发布的图片和视频，以及Snapchat和WhatsApp上提供的私密沟通渠道。
Twitter上还存在着各种多余甚至违法的内容和用户，体现形式包括垃圾邮件、病毒、虚假账号等。与收件箱中的垃圾信息邮件类似，专发垃圾信息的Twitter账号也令人十分厌恶。由于有大量多余信息穿插其中，导致用户可能忽视有用的消息，并最终降低Twitter的实用性。
那些愚弄真实用户或散布不实消息的Twitter账号，对Twitter作为一个信息网络的可信度构成了挑战。这也会对用户的参与度造成负面影响，导致他们通过其他渠道获取可信信息。Twitter账号可以买卖，从而人为提升“信誉”，对用户互动和企业交易构成伤害。通常而言，网络活跃度可以转化成信誉度。而现在，活跃度可以直接购买，成本很低，使人难以判断某个Twitter账号究竟是否可信。信任模式被打破后，便会对Twitter生成新的可靠关系的能力造成负面影响。
穆尔蒂：有关Twitter如何限制垃圾信息和虚假账号的问题，社交媒体行业已经开始全面处理，Twitter便是其中之一。Twitter是否触顶与垃圾信息和恶意用户的关系不大，因为Twitter的成功和广受欢迎的程度已经证明，垃圾信息和虚假账号不会影响多数Twitter用户的体验。事实上的，多数Twitter用户在电子邮件和手机中遭遇的垃圾信息比例更高，但他们却并未因此放弃这些媒介。
Twitter对很多人都有重大意义，而且意义各不相同。Twitter提供了与LinkedIn一样的专业网络，构成了与Facebook一样的好友网络，还提供了与YouTube、Isntagram和Flickr一样的媒体分享机制。这种媒介可能仍在这些领域寻找自己的立足之地和连锁反应，或许可以帮助用户寻找到独特的新方式来使用Twitter，这有可能提升用户的互动水平和增长速度。
《华尔街日报》：Twitter第一季度盈利令投资者失望，他们担心用户数量能否长期增长。
穆尔蒂：Twitter的财报可以有多重解读方式。然而，用户增速放缓并不等于Twitter作为社交网络已经触顶。Twitter是一个复杂的实体，在短短的发展过程中经历了各种时期。它在旧金山创立的时候是为了帮助志同道合的年轻科技和媒体人士了解最新社会事件。后来从那个狭窄的领域逐步发展到今天的模式，成长为家喻户晓的社会交流方式。
这并不是说Twitter已经无处不在，他在年龄、地域、种族、语言和教育水平上的分布还很不均衡。事实上，用户增速的下滑反而证明Twitter已经从一定程度上实现普及。
然而，这种媒介的其他方面也很重要。最近的财报表明，移动广告营收占到总广告营收的80%，移动月活跃用户也已经环比增长9%。
这种向移动端的转型对Twitter有着重要意义，使之成为了无处不在的社交网络和信息网络。具体而言，Twitter的移动体验有可能吸引更多的人群，使得该公司获得比目前更快的用户增速。
贾奇：如果根据增速、利润或营收来估值，Twitter会给投资者带来不确定性。它给人们带来了很高的用户增长预期，但却没有实现。因此，投资者纷纷抛售该股。市场基本着眼于月活跃用户和时光轴的查看量，但目前还不清楚这些是否是目前最重要的指标。投资者希望Twitter能变得像Facebook一样主流，获得与Facebook类似的用户规模。但很显然，Twitter不是Facebook，二者有很大不同。
即便第一财季的GAAP(美国通用会计准则)净亏损为1.32亿美元，但non-GAAP净利润却达到18.3万美元。问题在于，Twitter的烧钱速度不快，而且手握22亿美元现金。他们可以投资于长期增长，并尝试新的创收模式。Twitter必须更好地通过国际用户开展商业化，因为这类用户的占比高达78%，但却只贡献了28%的营收。
穆尔蒂：一种通信媒介要大范围普及需要时间。但要找到Twitter已经全面渗透到我们日常社交生活中的证据并不困难。看电视时发布Twitter消息正在成为一种普遍的直播媒体体验。我们发布的各种事件的直播消息也在增多，从新闻到音乐会。因此Twitter已经填补了社交媒体的一个重要空白，从单纯的信息交换，变成了一种为娱乐和其他事件增加社交体验的服务。
研究显示，在黄金时段，Twitter用户会大量发送与电视节目有关的内容。去年推出了电视广告定向系统Twitter Amplify，以及其他类似的服务都可以提供全新的方式，帮助人们推广视频广告，并吸引他们与各大品牌的电视广告展开互动。喜力啤酒在去年9月的美国网球公开赛决赛期间播放的广告，就是通过Twitter Amplify推广的，共吸引了1.8万次观看、转发和评论。Amplify目前完全以美国市场为导向。然而，社交电视观看已经成为一股全球趋势。所以，Twitter可以探索一个全新的广告市场。
另外，社交电视观看过程中的用户参与方式仍然很简单，而且是围绕着凌乱的话题标签展开，这在智能手机和平板电脑上比较难以操作。借助创造性的聚合工具来提炼复杂的社交电视观看体验，是Twitter的另外一个潜在产品模式，不仅可以扩大市场触角，还能大幅提升用户参与度。
用户希望在Twitter上花更多时间，以便进一步与媒体内容展开互动。例如，通过沉浸感更强的社交电视体验，让用户不仅可以在Twitter中观看内容，还可以针对特定场景发表评论(例如对其中的某些内容画个圈)。Twitter目前还没有这种能力。这些更加详细的信息可以提升广告的相关性。这也可以为用户带来更好的体验，广告主可能也会愿意支付高价。
（原文来自 WSJ）
