这些城市在十年内暴富，既缺乏人力资源，又缺乏商品定价能力，更缺乏产业升级的雄厚实力，一旦大宗商品价格下行，这些地区无处可退。
《中国经营报》报道，人均储蓄曾经超过昆山、成为全国第一县的陕北小县神木，有数百万平方米空置，GDP下降百亿。
神木成鄂尔多斯第二，陷入“资源的诅咒”。
神木，县如其名，因古木而有煤，拥有得天独厚的优质煤炭，2003年开始煤炭价格飙升，让神木、府谷等陕北县城成为全国瞩目的经济发展大县。按统计公报的数据，2012年全县实现地区生产总值1003.89亿元，成为西部惟一过千亿的百强县;按常住人口计算人均生产总值达到220079元（折合3.5万美元），在榆林地区位列第一。如同鄂尔多斯，同时人们讨论的是神木人均GDP超越香港，全民免费教育、医疗等宏大话题，忽视经济暗流涌动。
资源之所以成为诅咒，是因为这些城市除了资源以外一无所有。神木的财富就是煤炭，大宗商品价格上升周期造就神木与鄂尔多斯的财富，掌握财富的人缺乏运用财富的能力，短时间内拥有大量财富不是好事。这些城市在十年内暴富，既缺乏人力资源，又缺乏商品定价能力，更缺乏产业升级的雄厚实力，一旦大宗商品价格下行，这些地区无处可退。同时由于民间高利贷盛行，造就煤市与房地产巨大泡沫，崩溃极其惨烈。
神木富裕之时，遍地黄金，2013年8月5日《陕西日报》报道，神木县日均柜台结算量达8亿以上，以“煤老板”资金为主的民间资本估计总量在500亿元以上；由于90%以上的神木人不同形式的参股煤矿成为“有钱人”，使得这个西部小县城几年间房价高于西安，物价高于北京。
煤矿股权、与房地产市场成为最大的储蓄罐，每年资产翻番司空见惯，500亿资金中相当一部分以民间高利贷链条的形式持续不断进入煤、房两大市场，获得1分、2分的月息，煤、房两大市场任何一个出问题，都会引发连锁反应。
现实很残酷，有高峰就有低谷，给了不相信价格会下行的投资者一记响亮的耳光，财富从地里来往水中去。
从全国煤炭价格指数来看，2006年1月为基数100，2011年10月到达200的高位，而后一路下行，到今年4月4日为152.3，现实比数据更残酷，煤炭价格在2012年顶峰时一吨能卖上800多元，到2013年年中降到了每吨250元左右。神木的房价在2010、2011年到达高位。从2003年底开始，神木房价开始升温，均价890元/平方米，到2004年1000元/平方米，2005年1600元/平方米，2006涨到3000元/平方米，2007年上涨到4000元/平方米，四年的时间，神木的房价上涨了4.5倍。2009年以后，神木的房价更是一发不可收，价格一路飙升。据高和资本的《中国民间资本投资调研报告》显示：2010年，神木地价快速攀升，接近800万元/亩，2010年神木许多新建商品房价格上涨了2倍。
宴会高潮时，酒杯被撤走，音乐戛然而止。到2012年、2013年，房地产尾随煤炭价格下行，市场有价无市，淘金人口流失。
目前资产价格泡沫风险较高的城市，有几乎相同的模式，单一的资源城市，或者以低端出口加工为主的制造业中小城市，就业吸纳能力有限，人口流失，房地产价格前几年大幅上升，现在只剩下大规模的、空荡荡的新城区，民间高利贷崩溃现象层出不穷。
据《榆林周刊》2011年6月报道，在神木县，担保公司与投资公司的数量接近1000家，主营业务均围绕民间借贷。到2012年以后到2013年8月，神木法院受理的民间借贷纠纷案件达4786起，涉诉金额达32.17亿元；在县公安局立案侦查的借贷案件7起，涉案金额达43.1亿元，涉案人数1247人户。今年截至7月11日，神木县法院共受理民间借贷纠纷案件2771件，已经超过去年的2015件，更是2011年的4倍多。
神木也好，鄂尔多斯也好，明星城市剥去光鲜的外衣，露出低端资源城市的本来面目，资金与人才的流失使这些城市举步维艰。这并不是坏事，由泡沫催生的资产价格，经过经济下行周期的大浪淘沙，才能让真正拥有竞争力的企业与城市，引领未来的发展。
推而广之，其他城市的泡沫逐一破灭，中国经济才能脱胎换骨，不再把泡沫奉为圭臬。
作者：叶檀 财经评论家
