如果说2014年是互联网金融元年，2015年或许是互联网金融整治元年。
上周六，国家有关部门的《互联网金融指导意见》出台了。一石激起千层浪，这引发了整个互联网金融行业的高度关注。一如中国许多行业一样，大家都是“政策市”，政策与行业发展和个体企业兴衰密切相关。
文/王冠雄 微信号：wang-guanxiong
粗略看去，我的判断粗略有三点。首先，总体基调是鼓励金融创新；第二，无论互联网企业搞金融，还是金融业通过互联网玩创新都是互联网金融，并且本质上都被定性为金融，这方便了监管机构的分管；第三，我最关注的P2P行业来说，P2P不准搞增信服务，资金必须托管。
换言之，在P2P行业很可能会出现马太效应。也就是说，大企业可能会发展的更好，小企业只能挣扎生存；一些银行也许会趁机并购，自己做P2P业务。而一些向草根投资这样的新兴黑马或许会乘势而起。
【基调上鼓励支持，运行上明确监管】
在金融领域，国家鼓励创新的态度是很明确的，所以才会有两会期间一位行长在总理面前“银行现在是弱势群体”的撒娇式抱怨。因为国家要打破金融行业坚冰，鼓励民间进入这一领域。因此，这次《指导意见》里面有一个明确的基调，就是鼓励民间金融。
指导意见的第一条，就是“积极鼓励互联网金融平台、产品和服务创新，激发市场活力”。这和李克强总理的“大众创业、万众创新”的基调是一致的。而且指导意见的目的也很明确，互联网金融的角色仍然定位在“普惠金融”，为的是“更好地满足中小微企业和个人投融资需求”。
一方面可以鼓励金融创新，一方面可以解决中小企业资金问题。这个事情做好了是双赢。
其次就是明确了概念定义，无论传统金融机构通过互联网玩创新，或者互联网企业玩新金融，都是互联网金融，并且本质上都是金融。
我在一个月前写的一篇文章里也提到过，“互联网金融核心是金融”。这次指导意见也明确了，互联网金融就是金融，不是互联网，也不是生造的“互联网金融”，你们的本质还是金融，别忽悠。
这个热炒的概念准确定义一下，监管机构就明确了。以央行为首的十个部委，银行、公安、财政、法制、工信等十位大佬坐在一张桌子前，概念明确，划地盘、分责任就好办了，该归银监会管的归银监会、该归证监会管的归证监会，明正则言顺。
【P2P不许做增信减小了行业整体性风险】
再来看业界瞩目的热点—-P2P领域。
《指导意见》把P2P定性为民间借贷，相应地，P2P会受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范。法律规则明确了，是件好事。但是，作为平台的P2P公司，在法律上应该承担哪些责任？指导意见还没有明确提出。
“个体网络借贷机构要明确信息中介性质，主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务，不得提供增信服务，不得非法集资。……网络借贷业务由银监会负责监管。”
这条规定明确了P2P行业信息中介的定位，提供信息服务是P2P的基本业务。其次，禁止P2P公司做增信服务，很大程度上减少了这个行业的风险，对行业的发展是有促进意义的，毕竟资本的风险太大，P2P也做增信的话有自己做裁判的意思，这无疑增大了行业风险，对行业健康发展非常不利。
这两年互联网金融如火如荼，但政策不明、保障缺失，特别是高风险、高收益的P2P网贷频频爆发案件。这个政策来的及时。
但是，P2P作为一种革命性的手段，贷款主体模糊化，人人都可以贷款，人人都可以借钱给别人。本质上是符合互联网“让一切自由连接”的精神，不能因噎废食彻底否定，只要遵循四条红线和指导意见，应该继续发展。
【行业面临血腥洗牌，黑马有机会】
在《指导意见》第十四条，有这么几句话，将会影响未来P2P行业的走势。
“除另有规定外，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。”
我认为，这一条规定对P2P行业的影响是最深远的。它意味着以后所有的P2P公司都必须要做资金存管。这个规定，将会把一些小的P2P公司挡在门外。
因为对于银行来说，肯定愿意做那些规模大的、有保证的P2P公司做资金存管。第一安全，第二，资金量大，服务费可观，银行有动力。所以，《指导意见》出台，一些大的P2P公司将会比较无压力，因为体量大，在银行那边做资金托管比较容易，而那些小的公司，将会比较困难。
在这个规则之下，对银行思路比较了解的P2P公司也会日子好过一些，像之前提到过的浙江草根投资，团队全部是银行出身，产品思路和经营理念会比较对银行路子，容易被银行接受，拿到资金托管也会容易一些。而那些纯互联网起家的P2P公司可能会比较麻烦，因为他们对银行的玩法可能不熟悉。
另外，《指导意见》一出，包括银行在内的传统金融机构，政策明朗之后，也会开始尝试创新，他们无疑有着先天的独到优势。这对小企业都不是好的消息。一些金融机构也许会通过并购P2P公司，开展新的P2P业务。P2P行业将会面临一轮洗牌。
我曾写过，中国金融存在“三个奇怪”：一个是民间投资渠道的极度狭窄；一个是中小企业对贷款的极度渴求；一个是银行等中介金融机构的严格监管。在这样的“夹缝金融”背景下，P2P因为门槛低、收益高，诞生后获得了高速发展。
看起来什么都不需要做，个人只需要通过某些特定P2P网站将资金出借，就可以获得号称年化10%到24%的收益，这让许多普通投资者对网络P2P贷款趋之若鹜。然而，中国社会诚信机制、法律体系的不够完善，让P2P风险一路累积。
指导意见来的正是时候，优胜劣汰不可避免。
【结束语】
这十年，是互联网狂野发展的十年，时至今日，中国互联网的人口覆盖率、应用深度、网民依赖性都到了世界领先水平。互联网金融破冰时机已经成熟。
大大小小的互联网公司，从蚂蚁金服这样的巨鳄到草根投资这样的黑马，他们正在成为中国金融生态系统最具变革能力的参与者。而总理大刀阔斧的“互联网+”，则表明了决策层对向互联网转型和对创新的支持和包容。
因此，指导意见长远看是利好，P2P行业会在洗牌中前行。
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