张建斌 IDG副总裁
投资案例：鹏爱医疗美容、云南绿A生物工程公司、上海模式生物。
投资阶段：从成长期到成熟期。
投资领域：诊断试剂、医疗器械、医疗服务、基因测序、移动医疗、制药。
文/王雪、谢鹏 （局ju 微信号：jointheju）
在当时年轻的张建斌看来，这样悠闲望得到头的日子，“我惧怕发生”。为了挑战一下自己，他抱着试一试不怕输的心态来了上海。张建斌想，拼上一拼，实在混不下去，就回家种田。至少，“老了以后，回想起这一辈子，我还挑战过自己，成不成功，再说。人生本就是个过程，这个过程我得经历。”
「从药厂走出来的医疗行业投资人」
2004年的日子对于张建斌来说，是一辈子望得到头的。
在杭州国营企业里做药品技术开发，一张报纸、一杯茶，辗转技术科、检验科以及工厂里各个需要人在的地方，工作清闲有余。后来在技术科里搞研发，跟浙江医科大学的一个教授合作。那时候的时光在他看来，“一年之后能做助理工程师，三年的时间基本上就能做工程师，五年七年做得好，能当个总工程师，然后一辈子就这么过去了。”
在当时年轻的张建斌看来，这样悠闲望得到头的日子，“我惧怕发生”。为了挑战一下自己，张建斌抱着试一试不怕输的心态来了上海。离开安逸的生活环境，没有五金、养老金，成了黑户一个的张建斌，除了一腔热血，其他什么都不具备。住在医科大学的同学宿舍里，花100块买辆自行车，省吃俭用，东跑西奔寻找任何可能的机会，做好了最好与最坏打算。张建斌想，拼上一拼，实在混不下去，就回家种田。但至少，“老了以后，回想起这一辈子，我还挑战过自己，成不成功，再说。人生本就是个过程，这个过程我得经历。”
上海，是张建斌从药品行业转向投资的开端。
在做过研发，做过销售，开过自己的公司之后，2004年开始，《药品经营质量管理规范》开始逐步规范执行，随之各种政策也陆续出台，药品招标以及一品两规等政策，限制了小的药品代理公司发展空间。
张建斌再一次瞥见可见的未来，决定转行。而转行最快最好的办法，在他看来，就是去读个全职的MBA。2008年，他选择了长江商学院。在商学院里，开始的两个月内所有行业背景的人会一起做个分享，在这两个月的观察和学习中，张建斌确定了以后的职业方向——风投，并且是医疗相关的风投。他开始积极参与行业会议，研究行业报告，全方位了解这个行业。在2009年IDG七八月份的集中招人中，张建斌凭着几年来的行业积累，顺利经过三轮面试，正式进入IDG成为了一名医疗行业风投。
「丰厚行业知识练就的“稳”、“狠”、“准”」
进入IDG之后，张建斌主要看药品、医疗、医疗服务、医疗器械，移动医疗等几大方向。因为之前丰厚的行业积累以及自身的不断努力，他决定出手的项目，大多稳成不败。
第一个项目是2010年的双城药业。在当时的尽调中，双城药业年利润2000万左右，当时合伙人问张建斌，从2000万到7000万的净利润，概率能有多大？张建斌思索一下回答说，80% 。2010年8月31号，IDG投了这个项目1500万美金。投出以后，张建斌便像团队成员般陪同项目共同成长，用自身积累帮他销售，帮他进医院……第二年，双城药业的净利润由2000万增长为7100多万。2012年8月8号，双城药业成功在深圳中小板上市。
接下来的2011年，张建斌看起了医疗美容。那时刚刚有些苗头的医疗美容行业，碰上了超女的“医疗案件”。由于普通大众对于案件的不了解，舆论压力给了整个医疗美容行业一个重大打击，行业低靡，几近冰点。但张建斌凭借着对人性的感知与判断，认为冰点只是拐点，这行业迟早要起来。所以他坚持要投出一家正在融资的医美机构。投委会否认，他就再度坚持。上了两次会后，投委会终于妥协，条件是要把投资金额减掉。投后，从2012年3、4月份到现在，三年时间，这家机构在全国已建立18家医院，公司净利润从2012年的不到2000万，到如今的7000万。
后来张建斌接触了一个生产血液净化相关耗材的公司，比如说透析导管、中心静脉导管、血液灌流器等等。2012年9月30日做完技术调查，公司的净利润是1000万。当时那家公司的董事长对张建斌说，“我们有50多家基金来找，最后只选定了10家基金来做调查。我们要求这10家得背靠背来一个个报价。我们这么干并不是为了飙价，是要看你这家基金对我这个行业、公司、团队有多少了解。”当时大部分基金报的价格都在2个亿左右，因为财务指标摆着，所以稍微高一点儿的，大概也就3个亿。但是张建斌把心一横，报了6个亿，也就是60倍的市盈率。这个正常水平顶多20、30倍PE的医疗市场，大多都是2个亿3个亿，但张建斌稳、准、狠地报出6个亿的价格。当时有家基金看到IDG报了6个亿，回过头来要报7个亿。董事长想了想，还是选择了对行业有着深度认知的张建斌。投出后，该公司2013年净利润4300万，2014年7500万，截至2015年5月，已经过了5000万。“今年至少一个多亿吧，项目回报10倍往上。”张建斌自信地说道。
投起项目来“稳、准、狠”的张建斌，赖于投前的充分准备。“投项目前我做了详细的调查，从竞争对手、医院的医生、临床、研发，所有的经销商，销售体系、管理体系，我全部调研了，最后做了一个详细的财务模型，做了三年的，所以我敢出手，敢报这个价。”
「投资要顺应人性」
做投资、做企业是跟人打交道的，最重要的是人性。而对于人性的解读和理解，张建斌更倾向于佛学。
“佛教是教，但佛学是哲学。一些佛学书籍，对于投资以及人生各方面很有辅导意义。从产品的层度来说，技术研发我都不懂，但是我看产品的好坏就是取决于人性。就像马云一点也不懂互联网一样，我对产品的要求就是，我一个外行人来用，看好用不好用。你用什么技术没关系，计算机里面的C语言、JAVA都无所谓，像医学的角度也是这样。从药品的角度来讲，药品开发的技术层面我可能不懂，比如热熔挤出、纳米、高能分散剂型这些都是不同的技术，那么药品的好坏我从什么判断呢？比如紫杉醇这个产品。以前它是用蓖麻油，因为它的溶解度比较小，很难溶解，只能用蓖麻油来溶。这种产品是来治疗女性的卵巢癌这一块的，用量比较大，用的过程中，正因为有蓖麻油，它是细胞毒性药物，因而会产生过敏反应，脱发、恶心、睡不了觉，有各种各样的副作用。现在绿叶公司新开发的，叫做力朴素产品，紫杉醇脂质体，最终效果第一是不用蓖麻油，具有一定的靶向性，直接靶向肿瘤。第二，极大降低副反应。第三，降低了副反应，用量就能增大，疗效就更好。当你不了解脂质体是什么的时候，你要从最终的结果，疗效好不好、副反应少不少、是否符合人性来判断，用户怎么可能喜欢导致脱发、睡不着的产品呢？这就是人性。最终这个产品符合人性、符合你的标准，就是好产品。”
佛教里面有个四圣谛，它就讲人的苦谛、集谛、灭谛、道谛，最终最核心的概念是空。“比如一个瓶子是绿色的，但我们看到的并不一定是真实的，换一个角度来看，从动物的视角看，这个瓶子就不一定是绿色的了，甚至瓶子都不一定存在，因为这是人的感受器官感受出的。这是相对的存在，不是绝对的存在。学佛，学的是’道’的层面。”
这“道”的层面在企业管理中，张建斌这样看待。
“有的企业运用的西方各种管理术，在遇到困境的时候，职工一个个离开。但有的企业遇到困境的时候，职工问家里亲戚借钱，帮助企业渡过难关，这就是两种不同的管理模式造成的结果。最高境界当然是这样，但一个企业没有这种能力的时候，当然需要这种“术”来保证企业的运营。最终的层面是人性的层面，饮食、男女、睡眠、名、利这五个方面是人性最基本的欲望，但一层一层上去，按照佛学的讲法来说，一共有八万四千种欲望。对于一个人来讲，在企业里工作，要么为了名要么为了利。为什么股权激励能吸引这么多人呢，可能未来会有1000万、2000万的股票市值，你就愿意去做这件事，有动力做好这件事。如果是10万、5万的年薪，别人就不愿意。”
不管是从企业的角度，还是产品的管理都是落在人性，投资也是如此。“你要投一个公司，要看企业董事长，他是想做一个1000、2000万过过日子的董事长，还是想做成一个行业的冠军董事长，以后走出国门，做成一个跨国的公司。这个很重要，就算产品再好，只是想做1000、2000万，那也不好。事在人为，任何一件事都是由人做的。就像考试一样，如果我的目标只是考60分，那只能考30、40分。如果我的目标是100分，那我有可能考80、90分，这是一定的。所以我觉得投资最终还是看董事长这个大股东，他有多少冲劲，有多么大的目标，这很重要。这个目标相当于人的欲望，转换成你的发心，驱动你去做这件事。”
从人性的角度出发，深扎医疗投资行业多年，并不断往更深处前进的张建斌，进入投资圈七年，以每年150:1的项目筛选率，投出了七个项目。截至今天，没有一个项目失败。虽然对于他来说，“我觉得失败反而是一种很好的获取教训的方法。没有失败可能是因为我现在投的项目比较少，从行业的角度来讲，医疗行业是抗周期性的，整个行业是2、3倍的GDP增长。所以大势非常好。在这个大势里，做得仔细一点、做得深一些、看得长远一些，就一定能降低失败率。”
·氧分子网（http://www.yangfenzi.com）原创文章，转载请联系授权并注明出处。
·氧分子网（http://www.yangfenzi.com）延伸阅读：
