拉美经济病遭遇中医疗法

拉美经济病的表象：资金饥渴症

中国领导人近期访问拉美，给拉美带去了不少生意。作为世界上发展中国家最集中的大陆，从资源诅咒、城市病到中等收入陷阱，拉美经济恐怕不能做正面教材。

从上世纪80年代开始，由石油危机带来的拉丁美洲大规模债务危机，到最近的巴西的足球危机、阿根廷债务危机，以及历史上经常出现的恶性通货膨胀，拉丁美洲似乎总和“危机”两个字脱不了关系。

根据世界银行的预计，2013年拉美地区GDP增速为2.4%，已经连续4年下降；固定资产投资增速为2.7%，并预计2014年进一步下降到1.2%，为近6年最低。拉美第一大经济体巴西的2014年GDP增速预计将下降0.8个百分点至1.5%，阿根廷，委内瑞拉2014年预计GDP增速均为0。

普遍认为，二战期间拉美国家选择错误的经济发展模式，为今天拉美的困局设立了基调。当年拉美国家因为受到“中心-外围”理论的引导，认为拉美给处于中心的发达国家出口初级产品，长期以往将永远处于“外围”。

于是，拉美国家开始了内向型发展模式，通过进口替代方式工业化，并用关税、配额等保护国内幼稚工业，基础产业兴建国企，试图增强经济独立性。而同时期的东亚则采用外向型的经济政策，多选择劳动密集型产业，使得收入分配较为平均，并积累了大量外汇收入，同时高储蓄率和高投资率逐步提高了企业竞争力。

从现如今的目光来看，拉美内向型的发展战略可谓葬送了本国工业的竞争力。由于本国市场小，再加上政策保护，工业品价格高，国内经济丧失了活力。在这种情况下，拉美国家并没有像东亚国家一样选择出口替代模式，而是寄希望于进一步加大资金投入，引进资本和设备，进入更高级别的进口替代模式。

资金密集型的产业加大了贫富分化、再加之储蓄率过低等问题，拉美国家难有足够的资本金的积累，寻求外部资金就是自然的选择。直到今天，因为种种原因，拉美主要国家依然有强烈的资金饥渴症。

根据世界银行的测算，2014年拉美国家资金流入将达到3345亿美元，约为2009年1667亿美元的一倍。到2016年拉美国家资金流入将连续5年增加，达到3715亿美元。

中医开出的解表药方：信贷+投资

二十多年前，世界银行、IMF、美洲开发银行等机构给拉美经济开了药方，即华盛顿共识。这张药方包括贸易自由化、国企私有化等。应该说，这张药方大幅度提高了拉美国家经济开放度，并让拉美国家找到了自己在国际贸易中的相对优势——初级产品出口。直到今天，农产品、能源和矿产品依然是该地区净出口的主要构成。2003-2012年，由于中国等新兴国家对矿产、能源的强烈需求，拉美国家经历了经济增长的“黄金十年”。

不过，由于普通制造业的积重难返，国企私有化也集中在银行、电讯、钢铁、矿产等易于垄断的行业，拉美国家经济活力一直没有走出泥潭。利率高、通胀高、储蓄低、投资低、就业低，使得拉美国家迫切需要国外资金。

在这种情况下，中国开出的信贷+投资的“中医”药方起到了解表的作用。

6月，阿根廷主权债务技术性违约，给阿根廷带来了巨大的负面影响。从阿根廷本国的经济状况来看，其GDP增速已经连续两年下降，通货膨胀率接近30%，经常账户和财政预算都为赤字，阿根廷迫切需要海外资本流入以调整经济结构，而由于在国际市场上的“名声”不佳，再加上此次违约的打击，阿根廷基本上失去了国际市场融资的资格。

本月，新华社报道称，阿根廷将从中国获得75亿美元贷款。其中由中国国家开发银行提供47亿美元贷款用于两个水电站坝建设，另提供21亿美元贷款用于阿根廷国有铁路运营公司更新铁路设备。

而对于巴西，本身制造业发展程度不高导致经济展望不佳，又经历了世界杯1比7负于德国的信任危机，谋求连任的总统罗塞夫也急需刺激经济。

据报道，中方与巴西将签署多份协议，这些协议以改善基础设施为主，其中铁路是重中之重。根据瑞银的数据，巴西铁路密度（铁路运营里程/国土面积）仅为中国的32%，美国的13%。巴西约60%的货物运输通过公路完成，铁路仅占货运周转量的25%。此次中国、巴西、秘鲁将就连接大西洋与太平洋的两洋铁路合作共同发表声明，成立工作小组展开合作。

在另一个拉美经济大国委内瑞拉，中国将提供40亿美元的融资，而委内瑞拉将以每天新增10万桶原油供应作为偿还。

中国对拉美的信贷和投资还通过其他手段全面拉开序幕。在拉共体领导人会晤上，中方提出将正式实施100亿美元中拉基础设施专项贷款，并会增加至200亿美元，此外还有优惠贷款，并全面启动中拉合作基金并承诺出资50亿美元，主要用于推动互利合作。

根据汇丰银行的统计，从2005年至今，中国针对拉丁美洲的投资和贷款分别均超过了800亿美元。此外，金砖国家开发银行也将是在未来针对拉美贷款、直接投资、金融危机救援的重要工具。

中医疗法收费清单：原材料和大市场

拉美经济的问题深层次原因有许多，中国开出的中医疗法重在“解表”。但是从长期来看，中国在拉美的基建领域的投资可以改善拉美国家落后的基础设施，有利于经济中长期的发展。

而这张中医疗法的药方也并非免费。拉美地区丰富的自然资源和广阔市场，构成了药方的收费清单。

根据和阿根廷签署的协议，国开行提供的47亿美元贷款的巴塔哥尼亚的两个水电站的项目合约，由中国葛洲坝集团和阿根廷Electroingenieria SA去年赢得，两座水电站总发电能力将达到1740兆瓦。

除了水电，双方在核电上也有合作。阿根廷将扩建的本国的第四个核电站，参与该核电站的中方企业是中国核工业集团。与此同时，在阿根廷，中国的中海油在当地能源集团Bridas拥有50%股份。阿根廷政府希望该公司致力开发该国庞大的页岩油气田。

此外，国开行提供的21亿美元贷款的铁路项目，将使得阿根廷从平原农业区向港口运输粮食更加快捷，而阿根廷是全球第三大大豆和玉米出口国，中国是其大豆的主要买家。同时中国是阿根廷第二大贸易伙伴，仅次于其邻国巴西。

此次中阿还签署了一份110亿美元的阿根廷央行与中国人民银行间三年期互换操作协议，让阿根廷可以用人民币结算从中国进口的商品。2013年阿根廷对中国贸易逆差扩大逾20%至58亿美元。

而在铁路市场，中国北车和中国南车早已有所斩获。2009-2013年间，中国北车累计获得了巴西42亿元人民币订单、阿根廷57亿元订单；中国南车累计获得了阿根廷60亿元人民币订单。这些订单大部分都是低速电动车组，用于城际线路以及地铁车辆。此次巴西-秘鲁修建连接大西洋与太平洋的两洋铁路，将给中国铁路企业带来巨大的发展机会。

在电网方面，国家电网近日与巴西国家电力公司签署了《巴西美丽山特高压输电项目合作协议》。该项目是美洲第一条±800kV特高压直流输电线路，也是我国第一次对外输出特高压技术。目前线路的设备总包已由西门子中标，国内企业将对部分分包进行供货。

根据汇丰银行的数据，巴西具有巨大的石油开采潜力，2030年之前其增产能力预计可以达到世界增产总量的三分之一，其总产量将比现在高出三倍。2013年10月23日，中石油联合中海油，加入五方联合投标体成功获得巴西利布拉油田20%权益。预计中国企业还将参与巴西石油资产的其它并购活动，包括参与巴西石油公司规模巨大但富有争议的石油精炼项目。在为巴西提供石油资本的同时，也获得了宝贵了石油资源。